Červen přinesl uklidnění geopolitické situace, které se rychle promítlo na finančních trzích. Investoři se vedle vývoje na Blízkém východě soustředili především na rozhodnutí centrálních bank, pohyb cen komodit a významné firemní události.
Po uklidnění geopolitického napětí na Blízkém východě odezněly obavy z výpadků dodávek a cena ropy výrazně klesla. To zmírnilo inflační očekávání a podpořilo dluhopisové trhy. Námi sledované globální akciové indexy si vybraly oddechový čas a došlo k mírné korekci cen. Hlavními tématy byly měnová politika, pokles cen ropy a přehodnocování ocenění firem spojených s AI. V červnu proběhla zasedání některých centrálních bank. Výrazný propad zaznamenalo zlato, které v červnu oslabilo přibližně o 12 %, na což měl vliv silný americký dolar a jestřábí výhledy na úrokové sazby v USA (odsunutí snižování sazeb americkým Fedem až na rok 2027).
Zásadní událostí měsíce bylo ohlášení dohody o ukončení konfliktu na Blízkém východě. Dohoda, na jejímž vyjednávání se podílely i USA a Írán (s formálním podpisem plánovaným na polovinu června), zahrnovala příměří a klíčové znovuotevření strategického Hormuzského průlivu.
Česká národní banka (shodně s Evropskou centrální bankou) v červnu přistoupila ke zvýšení sazeb o 0,25 procentního bodu, čímž se základní repo sazba dostala na 3,75 %. ČNB zůstává opatrná kvůli přetrvávajícím domácím cenovým tlakům. Evropská centrální banka zvýšila úrokové sazby také o 0,25 procentního bodu, čímž posunula depozitní sazbu na 2,25 %. Americká centrální banka Fed na svém prvním zasedání pod vedením nového šéfa Kevina Warshe ponechala základní úrokovou sazbu beze změny v pásmu 3,5 až 3,75 procentního bodu.
Velkou událostí byl vstup společnosti SpaceX na burzu (12. června), který firmě vynesl rekordních 85,7 miliardy USD a její tržní kapitalizace ihned přesáhla 2,5 bilionu USD.
Mapa výnosů aktiv společnosti BlackRock 2017–2026
Mapa výnosů aktiv od investiční společnosti BlackRock nám znázorňuje roční výnosy vybraných tříd aktiv seřazené od nejlepších po nejhorší v rámci každého kalendářního roku za posledních 10 let (2017–2026). Jak vidíme, pořadí výnosů se z roku na rok výrazně mění. Ačkoli diverzifikace nemůže rizika investování zcela eliminovat, ukazuje, proč by investování do různých tříd aktiv mohlo být prospěšné.
Také vidíme, že za uvedené období byly nejvýkonnější americké akcie, které přinesly zhodnocení 15,5 % p.a. I akcie zaměřené na další regiony měly slušné zhodnocení přes 10 % p.a.
Zdroj: blackrock.com
V červnu proběhla měnová zasedání všech centrálních bank, které sledujeme a jsou pro nás důležité. ČNB na svém zasedání poprvé od června 2022 zvýšila základní úrokovou sazbu, a to o čtvrt procentního bodu, na 3,75 procenta. ECB na svém zasedání též zvýšila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu, čímž posunula depozitní sazbu na 2,25 %. A nejdůležitější centrální banka světa, tedy americký Fed, na svém prvním zasedání pod vedením nového šéfa Kevina Warshe ponechala základní úrokovou sazbu v pásmu 3,5 až 3,75 procenta.
V červnu hlavní americké indexy vykázaly po předchozích měsících mírný pokles, což způsobilo hlavně ochlazení v oblasti umělé inteligence. S&P 500 a technologický Nasdaq shodně odepsaly kolem 1 % (ačkoli od začátku roku jsou stále v silném plusu). Červnový pokles v USA nebyl dramatickou krizí, ale spíše zdravým vybráním zisků a narovnáním trhu. Od začátku roku si světové i americké akcie drží solidní zhodnocení kolem 9 %, což potvrzuje, že dlouhodobý býčí trend (růstový trh) zůstává nepřerušen. Díky této lehké korekci se ocenění amerických akcií na konci měsíce června dle společnosti Morningstar dostalo do pásma, kdy jsou akcie hodnoceny jako lehce podhodnocené.
Na přiloženém grafu vidíme, kdy byly akcie levné, či drahé. Oranžová barva vyjadřuje období, kdy jsou akcie drahé. Modrá oblast čas, kdy jsou akcie levné. Z historické zkušenosti se vyplácí využívat nákupů právě v modrém pásmu slev (jako tomu bylo i poslední dva roky). Černá linka vyjadřuje férové ocenění akcií.
Zdroj: morningstar.com
Solární energie pokračovala v roce 2025 v rekordní expanzi, stala se největším zdrojem nové výroby elektřiny na světě a uspokojila 75 % celosvětového růstu poptávky. Byl to rekordní rok, kdy svět přidal 636 TWh solární energie, čímž překonal předchozí solární rekord z roku 2024 (+479 TWh) o 33 %. Je to již čtvrtý rok v řadě, kdy má solární energie za sebou největší absolutní růst ze všech zdrojů elektřiny. Čína v roce 2025 přidala 336 TWh nové solární energie, což je více než zbytek světa dohromady (300 TWh). Čína představovala 53 % všech globálních solárních přírůstků, což pomohlo solárnímu provozu uspokojit 75 % celosvětové poptávky po elektřině. Tempo zavádění také pomohlo dosáhnout vzácného milníku: globální výroba fosilních paliv klesla, přestože se poptávka po elektřině zvýšila. Podle zprávy Ember Global Electricity byly hlavním důvodem rychlé dodávky čisté energie v Číně a Indii. Asie mimo Čínu, Severní Amerika a Evropa přidaly přibližně 80–90 TWh, což zdůrazňuje rozsah rozdílu mezi Čínou a dalšími regiony.
Zdroj: visualcapitalist.com
Celkově byl červen ve znamení stabilizace trhů po předchozí nejistotě. Akciové trhy mírně korigovaly své předchozí zisky. Přesto pokles cen ropy, vývoj měnové politiky a rekordní vstup společnosti SpaceX na burzu patřily mezi nejvýznamnější faktory, které ovlivnily investiční prostředí.
Závěrečná ustanovení
Společnost In Investments a.s., se sídlem K Moravině 1871/7, Praha 9, IČ: 03002578, je investičním zprostředkovatelem oprávněným poskytovat služby podle zákona o podnikání na kapitálovém trhu. Poskytuje klientům relevantní informace dle vyhlášky o poctivé prezentaci investičních doporučení. Výkonnost investic v minulosti není zárukou budoucích výnosů. Investice vždy nesou riziko, včetně možné ztráty hodnoty. Společnost nenese odpovědnost za škody způsobené třetím stranám na základě informací z jejích dokumentů a neručí za úplnost nebo přesnost těchto informací.
Zdroje:
měsíční komentář In Investments a.s. - 2026_06
Líbil se Vám tento článek? Sdílejte ho dál.
