Nejistota už není výjimkou. Stává se novým standardem. Geopolitické napětí, rostoucí zadlužení států, měnové změny i nástup umělé inteligence vytvářejí prostředí, ve kterém je stále těžší spoléhat na jeden scénář budoucnosti. Právě na tuto realitu reagují největší světové rodinné kanceláře (family offices), které spravují majetek nejbohatších rodin světa. UBS Global Family Office Report 2026, založený na průzkumu mezi 307 family offices ve více než 30 zemích, nabízí unikátní pohled na to, jak dnes přemýšlejí investoři s dlouhým horizontem a významným kapitálem.
Ve Vinklarek & Company jsme z reportu vybrali osm klíčových signálů, které považujeme za nejdůležitější pro správu většího majetku. Kam se přesouvají alokace? Jaké riziko považují za největší? Co se mění kolem amerického dolaru? A proč se umělá inteligence stává jedním z hlavních investičních témat?
Níže najdete stručný přehled nejdůležitějších zjištění a praktických závěrů pro budování odolného portfolia v příštích letech.
1) Geopolitika je klíčové riziko – a není to krátkodobý strach
Když se family offices vyjadřovaly k největším rizikům, nejčastěji zmiňovaly jedno téma: rozsáhlý geopolitický konflikt. Nešlo přitom jen o obavy pro příštích 12 měsíců, ale i pro pětiletý horizont.
Vedle toho se do popředí dostávají také strukturální hrozby, zejména dluhová krize a globální recese.
To je důležitý signál. Rodinné kanceláře totiž obvykle neuvažují v horizontu čtvrtletí, ale let a dekád. Pokud jsou klíčová rizika vnímána jako dlouhodobá, přirozeně roste důraz na portfolio schopné obstát v širším spektru scénářů, nejen v tom základním.
2) Rok 2026 je zlom: 60 % mění strategickou alokaci
Strategická alokace aktiv patří u rodinných kanceláří tradičně k nejstabilnějším prvkům investičního řízení. Letošní průzkum UBS však ukazuje dosud nejvyšší ochotu k úpravám: změnu alokace v příštích 12 měsících zvažuje 60 % respondentů.
Nejde přitom o reakci ve stylu „risk-off“ ani o přestavbu portfolia od základů. Spíše o promyšlenou evoluci – úpravu vah mezi jednotlivými třídami aktiv, citlivější práci s rizikem a posílení odolnosti vůči koncentračním rizikům.
3) Kam míří nový kapitál? Do EM a infrastruktury
Základ portfolií zůstává ve vyspělých trzích, ale opakují se tři směry:
Zlato sice zůstává menší složkou portfolií, ale UBS zachycuje růst úvah o vyšší váze – často jako kombinace dlouhodobé alokace a ochrany proti geopolitickému riziku.
4) USD expozice je v centru pozornosti
Jedno z nejvýraznějších témat reportu je měnové riziko. 65 % family offices očekává oslabení důvěry v roli USD jako rezervní měny a 47 % říká, že je na USD „přeexponováno“.
Co s tím dělají v praxi?
Jako preferované alternativy se opakují hlavně CHF a EUR.
5) Severní Amerika drží vedení, ale diverzifikace sílí
Severní Amerika zůstává klíčovým pilířem portfolií rodinných kanceláří. Její podíl se prakticky nemění – z 53 % v roce 2025 by měl podle plánů klesnout pouze na 52 % v roce 2026. Nic tak nenasvědčuje tomu, že by investoři od amerických aktiv ve větším odcházeli.
Současně však sílí snaha o zmírnění regionální koncentrace, zejména mezi rodinami mimo USA. Evropské a asijské family offices proto častěji rozšiřují expozici do dalších regionů, především do Asia Pacific včetně Číny a do západní Evropy. Cílem není nahradit Severní Ameriku, ale doplnit ji o další zdroje růstu a snížit závislost na vývoji jediného trhu.
6) Umělá inteligence zůstává hlavním investičním tématem
Pokud existuje jedno téma, které vede, je to umělá inteligence. Investuje do ní 65 % family offices a většina chce expozici udržet nebo zvýšit.
Často nejde jen o „aplikace“, ale o celý AI ekosystém – zejména:
Vedle AI se opakují i další dlouhodobé směry: infrastruktura, power & resources, elektrifikace a AI ve zdravotnictví.
7) Krypto: není tabu, ale pořád minorita
Krypto a digitální aktiva jsou v reportu popsaná střízlivě:
Pro mnohé je krypto doplňkem a testem diverzifikace, nikoli páteří investičního plánu.
8) Governance a nástupnictví: slabé místo i u nejbohatších
UBS ukazuje, že provozní a řídicí stránka family offices se zlepšuje, ale nerovnoměrně. Řada kanceláří má zavedené procesy měření výkonnosti, rozpočtování nebo investiční komise. Slabina je však v přípravě další generace:
V prostředí dlouhodobě zvýšené nejistoty tak roste význam nejen portfolia, ale i kontinuity rozhodování.
UBS Global Family Office Report 2026 v kostce ukazuje, že nejbohatší rodiny světa nehledají „jednu velkou sázku“. Místo toho budují investiční systém navržený pro prostředí trvalé nejistoty. Takový systém má:
Hlavní poselství je proto poměrně jednoduché: v době, kdy je nejistota novým standardem, nerozhoduje jedna správná investiční myšlenka. Rozhoduje kvalita konstrukce portfolia, disciplína při jeho správě a schopnost obstát v široké škále budoucích scénářů.
Co si z toho tedy můžete odnést? A kdy to dává smysl řešit s námi?
Pokud máte větší majetek a chcete mít jistotu, že je dlouhodobě spravován promyšleně, aniž byste museli sami řešit investiční strategii, měny, rizika nebo průběžnou správu, jsme tu pro vás.
Ve Vinklarek & Company pomáháme klientům s vyšším majetkem vytvořit srozumitelný finanční plán — ne jen sbírku investičních produktů. Nastavujeme investiční strategii, měnovou a rizikovou strukturu a zajišťujeme dlouhodobou správu majetku.
Líbil se Vám tento článek? Sdílejte ho dál.
